市场继续震荡，结构性特征已经是常态。三大指数集体小幅收涨，科创50领涨两市，涨超1.2%。

(资料图片仅供参考)

个股上看，涨跌互半，2500+股上涨，其中涨停55只，实际涨停45家；2100+股下跌，其中4股跌停。从市场超短情绪来看，8天7板的上海物贸熄火，高度板下降至4连板，迪生力、洛凯股份4连板，荣盛发展、飞龙股份、联明股份、浙江世宝3连板，2板只有4只，上个交易日首板有45只，连板率只有10%，可以看出短线情绪持续性差，首板35只。

量能上看，两市全天成交9435亿元，较上个交易日减少231亿元，连续3个交易日成交额在9000亿元上方，存量博弈下部分增量资金开始在试错；北向资金则表现较为平淡，全天净卖出2.31亿元，其中沪股通净卖出3.53亿元，深股通净买入1.22亿元。

从盘面上看，资金反复围绕AI应用端和硬件端展开博弈；算力、CPO低开高走，午后强势拉升，，亚康股份、大为股份、南兴股份、城地香江等涨停，浪潮信息一度涨停再创历史新高；ChatGPT及应用方向早盘冲高，天娱数科、传智教育、岭南股份、慈文传媒、人民网、传智教育等涨停，科大讯飞涨超9%再创历史新高。新能源车产业链个股继续活跃，迪生力、飞龙股份、联明股份等多股连板。特高压、电网概念股一度冲高，奥特迅、国电南自、航天晨光等涨停。医药股则集体陷入调整。

总体上看，当前市场资金呈现两种风格特点。一是，资金继续抱团仅供持续强势的人工智能方向，围绕应用端和硬件端展开博弈，挖掘低位方向和继续抱团高位核心品种；二是，部分资金开始流向防守方向，主要是行业出现明显改善的低位方向，近期的新能源车产业链领域以及渗透率低的TOPCon电池、高压快充等领域。

策略上，继续围绕人工智能硬件端和应用端主线展开配置，挖掘低位优质品种，同时可以配置汽车产业链、渗透率低的TOPCon电池、高压快充等领域。

半导体拐点已现，布局正当时

今日午后，半导体板块强势上攻，细分的集成电路设计、半导体制造、半导体设备、存储芯片均大涨。源杰科技、国芯科技、创耀科技、长光华芯、美芯晟涨超11%，大为股份涨停，兆易创新、晶丰明源等涨超8%，兆易创新一度涨停。

半导体的强势上攻，和利好消息不断有关。

首先，存储芯片库存持续下降。根据媒体报道，SK海力士的部分客户库存补货订单已开始兑现。随着内存制造商的库存呈下降趋势，行业状况预计将从2023年第三季度开始真正改善。

其次，海外存储芯片巨头开启涨价。根据媒体报道，全球存储芯片巨头三星和 SK 海力士已寻求将 NAND 闪存价格提高 3%-5% 以试探市场反应。值得注意的是，5月份国内的存储芯片龙头长江存储率先涨价。5月16日国内存储芯片的龙头厂家，长江存储已经正式通知NAND涨价，涨价幅度约在3-5%左右。以256G存储芯片为例，已经涨价4-5美元（约人民币28-35元直）。

第三，AI应用浪潮袭来与汽车市场景气度上升,存储芯片需求大涨。根据测算，2023年全球AI服务器存储市场规模为81亿美元，预计2026年能达到492亿美元，2023-2026年CAGR为82.5%，AI服务器带来的增量主要体现在对大容量DDR、HBM、SSD产品的拉动。

存储芯片作为集成电路最大的细分领域，随着巨头涨价，行业最差时刻已过，行业逐步进入改善其，行业拐点也在三季度出现。另外，随着美光审查事件落地，有望加快存储国产化进程。

因此，站在当下时点，半导体处于底部区域，到了较好的配置窗口期。

重点关注：设备和材料、存储芯片、先进封装、晶圆制造、EDA等

关注：北方华创、万业企业、雅克科技、彤程新材、兆易创新、紫光国微、东芯股份、中电港、深科技。

5月重磅数据出炉

今日盘后，央妈公布的5月社融数据。数据显示，5月社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，比上年同期少1.31万亿元。5月份人民币存款增加1.46万亿元，同比少增1.58万亿元；5月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比少增5418亿元。

从数据来看，5月融资规模尽管较上月增加，但却同比大幅下滑，可以看出社会融资需求和意愿不强，对未来的信心不足；而人民币存款比上年少了1.58亿元，主要还是在于部分民众提前对房地产按揭贷款进行还款，也减少未来的不确定性。人民币贷款减少，民众的消费意愿不强。

总体来看，民众和企业对未来经济发展信心不足，多数呈观望的情绪，股市将延续震荡行情。

在5月社融数不太靓丽情况系啊，后续有望出台促经济的措施。

以上观点不构成任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎。本报告基于独立、客观、公正和审慎的原则制作，信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。

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